«Волгателеком» завлекает инвесторов/ Оператор увеличивает стоимость кредитных ресурсов

Аукцион среди финансовых организаций для открытия невозобновляемых кредитных линий ОАО «Волгателеком» объявило по пяти лотам: на предоставление трех двухлетних кредитов в размере 900 млн руб., 670 млн руб. и 630 млн руб., а также на предоставление двух кредитов в сумме 500 тыс. руб. каждый на полтора года и на год соответственно. Начальная цена договора по первому лоту определена оператором на уровне 16%, по второму — 15,8%, третьему и пятому — 15%, четвертому — 15,5% годовых. Оператор рассчитывает направить заемные средства на финансирование текущей и инвестиционной деятельности. Аукцион намечен на 30 октября 2008 года.

Ъ ОАО «Волгателеком» — межрегиональный оператор связи, создан в 2002 году в рамках реструктуризации отрасли электросвязи, работает в 11 регионах Приволжского федерального округа. Основной владелец — ОАО «Связьинвест». Чистая прибыль по РСБУ в 2007 году составила 3,323 млрд руб. (рост 35,4% по сравнению с 2006 годом); выручка — 25,164 млрд руб. (116%); прибыль от продаж — 6,102 млрд руб. (128,9%); прибыль до налогообложения — 4,71 млрд руб. (133,3%); EBITDA — 9,018 млрд руб. (124%); EBITDA margin — 35,8%.

Общий долг «Волгателекома» на середину 2008 года, согласно МСФО, составил около 14,5 млрд руб. Среди крупных последних заимствований оператора — июльский кредит в 2 млрд руб. у российских подразделений банков UniCredit и Societe Generale Vostok на финансирование инвестиционной деятельности. В счет погашения ряда займов «Волгателеком» должен перечислить до конца 2008 года 7,6 млрд руб. Ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Илья Федотов предполагает, что, скорее всего, заем в 3,2 млрд руб. будет направлен на рефинансирование текущего долга компании: «Оператор пытается занять как можно больше средств для того, чтобы не столкнуться с техническим дефолтом».

Начальник отдела анализа рынка долговых инструментов ИБ «КИТ Финанс» Владимир Малиновский отмечает, что в условиях кризиса финансового рынка «Волгателеком» пытается занять на более выгодных для кредиторов условиях, чем обычно (ранее оператор занимал примерно под 9–9,5% — „Ъ“). Господин Малиновский уточняет, что заявленный «Волгателекомом» рост стоимости кредитных ресурсов до 15–16% годовых может быть недостаточным для привлечения большого круга инвесторов: «Уже сейчас оптимальным уровнем является планка в 19% годовых, а к концу октября — времени проведения аукциона — аппетиты банков могут подрасти». «В случае нехватки кредитных ресурсов телекоммуникационная компания может приступить к сворачиванию заявленных ранее крупных инвестиционных программ», — резюмирует аналитик «КИТ Финанса».

Мария Кузнецова